核聚变，重大进展！存储龙头，获爆买超92亿元！活跃资金三季度加仓股曝光

三季度融资资金净偿还4205.50亿元。BEST主机建设进入“四环套装”攻坚阶段。2026年三季度（截至9月29日），A股市场融资余额整体下行，由3万亿元以上降至最新的25796.89亿元，融资资金净偿还金额合计4205.50亿元。据LightCounting预计，2025—2030年全球光模块市场复合增长率约22%，800G光模块需求将于2028年迎来需求峰值，CPO产品有望在2026—2027年开始放量。分行业看，电子融资净偿还额高居榜首，高达1499.94亿元；通信板块随后，净偿还额462.96亿元；电力设备排名第三，净偿还额360.00亿元。中金公司表示，当前全球可控核聚变产业已走出纯实验室科研阶段，迈入工程化验证的关键阶段，其商用进程有望进入加速阶段。9月28日晚，长鑫科技公告，公司计划使用部分超募资金，分别投建DRAM技术研发项目、存储器晶圆后道测试基地二期项目。根据聚变工业协会日前发布的《2026全球聚变行业报告》，截至2026年7月的12个月内，全球核聚变技术公司筹资规模达到创纪录的44.8亿美元，标志着市场对核聚变技术信心日渐增强，这将推动商业部署进一步提速。多家上市公司参与BEST建设。可控的关键是约束，随着约束技术路线有望逐步收敛，关注高价值量的高温超导技术相关投资机会。从行业基本面看，未来前景仍获得多数机构看好。BEST装置是我国自主研制的下一代聚变能燃烧实验装置，目标是率先开展长时间反应堆条件下聚变能氘氚燃烧科学技术研究，探索托卡马克聚变堆科学和工程可行性，为未来聚变能工程商用化奠定关键技术和工程基础。目前，四段真空主机组件已顺利落位安装，首套环向场磁体各项测试全部完成，装置主机正式启动“四环套装”攻坚，即真空室、冷屏、环向场磁体、内部部件等核心部件由内向外依次套装工作。长鑫科技是国产DRAM龙头，将充分受益于本轮存储大周期。其中，光模块板块包括：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等；存储芯片板块包括：寒武纪、德明利、兆易创新、澜起科技、佰维存储、江波龙等。个股方面，41股融资净买入额在3亿元以上。据悉，该批TF线圈盒投入使用后，将服务于紧凑型聚变能实验装置BEST建设，助力国家可控核聚变战略实施。嘉立创、崇达技术等PCB板块个股，以及产业链上游的膜材料板块个股斯迪克，均获得融资资金青睐。AI需求正成为存储产业重要增长引擎，技术升级与供给结构优化有望推动产业价值提升。开源证券表示，AI服务器与高容量内存需求扩张，HBM迭代带动单芯片容量及晶圆投入提升，产能向高附加值产品集中；叠加新增产能释放周期较长、云厂商通过长约锁定供应，存储价格与供应商议价能力获得支撑。存储芯片方面，截至6月底，全国先进存力规模超过640EB，政策提出到2030年提升至1700EB，存储产业成长空间持续打开。相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，三季度有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点。据社报道，10月1日，国家重大工程项目——紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目园区提前交付使用，装置主机建设进入“四环套装”攻坚阶段。AI主导全球光模块市场发展，超高速光模块快速放量。长鑫科技遥遥领先，净买入额高达92.27亿元；中国巨石、斯迪克、宇树科技-W、嘉立创净买入额在10亿元以上。9月，国机重装批量交付紧凑型聚变能实验装置BEST TF线圈盒。中际旭创净偿还额超过110亿元，高达111.29亿元；新易盛、寒武纪、德明利、兆易创新4股净偿还额均在70亿元以上。西南证券指出，公司上市募资积极扩产，并推动高代际产品迭代，逐步缩小与海外龙头的制程差距，通过积极布局中高端产品抢占国内市场，国产替代空间广阔，长期成长路径清晰。三季度融资客动向曝光。两个项目合计总投资额349亿元，拟投入超募资金合计180亿元。三季度融资净偿还主要围绕两条市场热门主线进行：光模块与存储芯片。国海证券表示，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价。光模块与存储芯片指数均在6月底升至高位，下半年市场进行回调，部分资金选择高位离场。融资客出逃两大热门主线。优先推荐存在AI供应缺口+新技术+扩产环节（修正涨价透支），包括PTFE/mSAP工艺方向。自今年7月以来，BEST装置真空室、冷屏、环向场磁体等关键核心部件陆续运抵现场。此外，机械设备、有色金属、计算机净偿还额均在200亿元以上。78股融资净偿还额超过10亿元。合锻智能BEST真空室首套及第二套（2/8扇区）上半年顺利交付；新签BEST真空室包层屏蔽块并开展首件试制；BEST 真空室偏滤器支撑项目研制工作进展顺利；“聚变堆真空室精准成型及高性能焊接关键技术研究”项目进展顺利。